每日快讯!宏观大势与技术跟踪:震荡行情延续!关注结构性机会
2023-05-20 01:11:58 九方智投

中长期来看,我们对股票市场的基本逻辑和判断并未改变,即当前宏观经济已经从衰退期转向复苏期,此时资本市场会不断出现新的投资机会。

具体到当前,近期A股持续震荡调整,并未形成明显的趋势,主要原因可能在于当前经济仍处于弱复苏状态,但市场仍然对政策抱有一定的期待。因此,我们仍然认为在政策出台前,A股的震荡行情将延续,但TMT板块可能会走出一波独立行情,以医疗生物、食品饮料、美容护理等行业为代表的大消费板块也有一定机会。并且,近几日主要指数K线均为十字星型,这可能意味着短期内市场的波动将有所放大。


【资料图】

一、全球大类资产背离情况

5月19日A股的震荡仍在持续,仅中证1000指数小幅收涨。

5月18日人民币汇率小幅贬值,日频DIF、MACD指标均走弱,虽然底背离现象仍然存在,但有被化解的可能性。

5月18日标普500指数上涨0.94%,为2022年9月以来新高,但MACD指标刚刚由负转正,开始出现顶背离现象。但由于其顶背离现象出现时间较短,后续能否被证实尚需观察。

5月18日台湾加权指数上涨1.11%,创下2022年6月以来新高,日频DIF指标开始发出顶背离信号。不过其本轮上涨刚刚开始,后续同样需要观察。

二、国内申万一级行业背离情况

5月19日A股行业多数收跌,传媒、金融、地产等板块跌幅较大。本日医药生物行业涨幅靠前,底背离现象被印证的可能性增加,短线或仍有机会。房地产行业本日继续下跌,但底背离现象仍在延续,后续能否被证实仍需观察。食品饮料、美容行业本日明显均反弹,技术指标也开始回暖,底背离现象被证实的可能性增加,短期来看可能仍有上涨空间。此外,交通运输行业本日小幅下跌,底背离现象被化解,这也印证了我们此前的观点。

三、K线形态及成交量

股指方面,5月19日主要指数均低开缩量,其中仅中证1000指数实体阳线相对较长,上证50、沪深300、中证500指数K线均呈明显的十字星型,短期内市场的震荡可能将加剧。

国债期货方面,5月19日10年期国债期货低开缩量收阳,整日小幅上涨0.13%。对比2022年8月情况来看,当前10年期国债价格上涨仍然面临阻力,或需政策催化。

四、浪型判断

5月19日中小盘指数表现略好于大盘指数,但涨跌幅仍然较小。从浪型来看,4月下旬以来主要股指均呈现震荡态势,趋势性并不明显,尤其是5月15日的反弹并未持续,我们仍认为当前A股或已开启震荡行情,新一轮主升浪开启或需等待政策落地。

5月19日虽然传媒行业跌幅较大,但在电子行业的拉动下,中信TMT指数小幅收涨0.23%。对比2013年走势来看,后续TMT板块有望继续反弹,并开启主升浪3浪。

五、北向资金流入流出情况

5月19日,北向资金继续流出且规模较前一日扩大,整日净流出规模为22.26亿元。其中,沪股通净流出22.43亿元,而深股通小幅流入0.17亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问:李枭剑(登记编号:A0740123050026)

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